鋼廠12月份複産概率增加　在雙碳政策背景下，鐵礦石價格中期下行趨勢未改。短期在鋼廠利潤恢複、供應邊際增量有限、中高品庫存偏低以及低估值的情況下可能有階段性反彈，不過對反彈高度我們持相對謹慎态度。受壓減粗鋼産量政策落地影響，鐵礦石期現貨價格自7月份以來出現大幅下跌，跌勢一直持續至11月下旬，之後開始觸底反彈，截至11月26日，主力合約2201收于575.5元/噸，較低點反彈12.51%；62%指數收96.65美元/噸，較低點反彈10.84%。我們認為，在雙碳政策背景下，鐵礦石中期下行趨勢仍将延續，但短期可能有階段性反彈機會。